“深V”大反转！沪指收复3000点！半导体赛道狂欢！A股今天怎么了？

　　A股三大指数低开高走，V型反转暴力拉升。沪指涨1.53%，重回3000点。盘面上，信创板块全天大反攻，芯片半导体领涨。

　　“A股‘深V’反弹！沪指收复3000点。”因戏剧性的上演绝地反攻，A股登上百度热搜榜。

　　10月12日，A股三大指数低开高走，V型反转暴力拉升。沪指涨1.53%，重回3000点；深成指涨2.46%；创业板指涨3.6%，顺利收复2300点。沪深两市全天成交额7102亿元。两市超4500股上涨，北向资金全天净卖出超58亿元。

　　盘面上，信创板块全天大反攻，中国长城、神州数码、南天信息、南威软件、海量数据、竞业达、中国软件等超10余股涨停。芯片半导体领涨，华亚智能涨停，龙芯中科涨超16%，芯源微、圣邦股份、明微电子等多股涨超10%。MicroLED板块午后持续走强，彩虹股份、亚世光电涨停，清溢光电、联创电子、京东方A等跟涨。软件服务方向掀起涨停潮，金山办公拉升涨超14%，信安世纪、卓易信息、东方通、青云科技等近十股涨超10%。景点旅游微跌，众信旅游跌5%，天目湖、九华旅游等跟跌。

　　分析人士认为，9月初以来，A股大盘连续下跌，多只个股跌幅较大，在严重超跌的情况下，不少个股具有非常好的安全边际。另外，大盘和个股的技术指标也需要修复。随着三季报预告的披露，市场信心有所回暖，由点及面，引发指数反弹。A股估值水平对养老金、保险资金等长线资金的吸引力将越来越大。

V型反转拉升

　　10月12日，A股三大指数V型反转暴力拉升。两市股指早盘弱势震荡下探，三大股指盘中跌幅均超1%，午后止跌回升，强势反弹，沪指涨超1.5%收复3000点，深成指涨超2%，创业板指涨超3%。

　　至于反转的主要原因，独立财经评论员、复旦大学经济学博士王国进对《国际金融报》记者分析称，一是在全球经济总体不景气、俄乌冲突不断升级，以及美国进入加息周期的大背景下，中国经济虽然很难一枝独秀，但我国经济的基本面相对不错，在有些领域(比如煤炭、进口替代、自主研发等)甚至还有比较好的发展势头；二是9月初以来，A股大盘连续下跌，多只个股跌幅较大，在严重超跌的情况下，不少个股具有非常好的安全边际，另外，大盘和个股的技术指标也需要修复 。

　　“近期上证指数跌破3000点本身是属于极端扭曲的现象。原因在于国际和国内、宏观和微观等多种因素共振，造成投资者恐慌情绪的非理性蔓延。”泰石投资董事总经理韩玮在受访时认为，虽然过去的15年里，上证指数一直在3000点反复拉锯，但是当下上证指数的含金量，比15年前要高非常多。

　　“今天的V型反转暴力拉升是对市场错误的修正。”在韩玮看来，A股已经具有足够的安全边际。当前上证指数成份股的动态市盈率仅12倍左右，已与A股历史上前几次大底部处于同样低的区域。虽然美国标准普尔500指数，过去10个月已下跌超过27%，但是目前其市盈率依然超过18倍。A股估值水平对养老金、保险资金等长线资金的吸引力也是越来越大。

　　“前期市场过于悲观，出于对疫情和其他因素的担忧，卖盘持续加大，导致一些优质成长股都处于极度低估状态。”万霁资产创始人牛春宝对本报记者表示，随着三季报预告的披露，市场信心有所回暖，由点及面，引发指数反弹。预计此次反弹与4月底不同，后期仍有反复震荡的过程，但大底应该已经出现。

　　反转能否持续成为市场关注焦点。独立财经评论员郭施亮告诉《国际金融报》记者，市场跌破3000点后，成交量极度萎缩后出现反转，但未来两天走势可否继续放量，可否保持3000点上方比较重要。同时，新能源赛道走强，传统价值股仍然处于调整状态，等待市场资金的持续流入预期。

半导体赛道领涨

　　信创板块全天大反攻，中国长城、神州数码、南天信息、南威软件、海量数据、竞业达、中国软件等超10余股涨停。

　　半导体赛道领涨，华亚智能涨停，龙芯中科涨超16%，芯源微、圣邦股份、明微电子等多股涨超10%。

　　记者通过采访获悉，“芯片半导体大反弹，与前期深度调整因素有关，涨停潮下刺激市场赚钱效应，但资金赚钱效应可否持续是关键。”

　　MicroLED板块午后持续走强，彩虹股份、亚世光电涨停，清溢光电、联创电子、京东方A等跟涨。

　　消息面上，伴随面板厂持续加大减产力度及品牌方库存回落，进入10月，液晶电视面板供需格局改善明显，液晶电视面板价格有望企稳。

　　软件服务方向掀起涨停潮，金山办公拉升涨超14%，信安世纪、卓易信息、东方通、青云科技等近十股涨超10%。

　　景点旅游微跌，众信旅游跌5%，天目湖、九华旅游等跟跌。

TMT投资热度下降

　　今日，TMT指数大涨超4%，科技赛道表现整体亮眼。

　　今年上半年，TMT行业的投资热度放缓。普华永道发布报告称，2022年上半年，科技行业的PE/VC(私募及创投)投资在TMT(科技、媒体及通信)行业中的热度最高。

　　而整体来看，2022年上半年PE/VC在TMT行业投资数量共计1655起，已披露的项目投资金额为217.47亿美元，环比双双下滑超20%。上半年过亿美元的投资项目共40笔，环比下降45%，大额投资主要集中在科技行业中的半导体、IT服务和硬件等细分行业以及通信行业。

　　普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌分析认为：“私募及创投市场活跃度受到疫情反复的抑制，同时还受到了投资季节性的影响，TMT行业的投资热度大幅下降，导致投资金额和投资数量整体下跌。”

　　报告指出，2022年上半年TMT四大子行业中，科技行业的投资数量和投资金额占据TMT行业总投资数量和金额的81%和77%，投资数量较2021年下半年环比下降19%，共计1340起；投资总额环比下降45%，共计166.61亿美元。

　　上半年，互联网及移动互联网行业投资数量和投资金额均为过去三年来最低点，投资数量共236起，环比下降40%；投资总额为19.84亿美元，环比下降78%。通信行业则出现投资数量与金额背离的局面，投资数量共计21起，环比下降40%；投资总额为26.82亿美元，环比上升36%。而娱乐传媒行业共有投资58笔，投资总额为4.19亿美元，环比分别下降28%及73%。

　　普华永道中国审计业务合伙人严彬表示，中国正稳步推进各项TMT行业整体发展的政策，具体包括：资本市场注册制持续的改革；发展工业互联网，培育壮大集成电路、人工智能等数字产业；加快壮大新一代信息技术产业，推动互联网、大数据、人工智能等各产业深度融合；加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设，未来私募股权市场将重新展现出投资活力。

底部特征显现

　　展望后市，机构纷纷发表观点。

　　中信证券表示，当前市场底部特征显现，体现在谨慎心态高度一致、成交持续低迷、估值更加合理；10月政策和经济预期逐渐明朗，汇率快速贬值冲击结束，场内活跃资金已经完成避险降仓，场外抄底资金开始入场，预计市场将迎来月度级别修复行情起点。预计10月将迎来加仓窗口，坚持均衡配置，积极布局估值切换和景气拐点行业。

　　具体品种选择上，建议关注：一是成长制造领域重点关注此前持续调整、明年有估值切换空间的半导体和军工当中的白马龙头，以及标签属性较弱、估值性价比仍较高的化工新材料。二是医药行业重点关注具备较高性价比的中药，受益医疗新基建的医疗设备以及充分消化估值和对政策担忧的医疗器械和服务。三是景气拐点行业重点关注优质地产开发商、基建、电力和酒店等。此外， 关注芯片、信创等自主可控领域的配置机会。

　　私募排排网财富管理合伙人荣浩认为，当前市场处于一个衰退期的尾部，和一个新周期的前端，国内经济处于新旧动能转换的关键时期，短期波动和低沉终会过去，叠加A股持续和非理性下跌之后，A股风险得到了较为充分的释放，估值上也体现出一定的安全边际，而且机构仓位已经处于较低位置，因此A股的投资性价比在市场的下跌过程中会日渐凸显，应理性乐观看待长期的趋势。

　　君茂资本合伙人仇晓光表示，近期国内A股调整力度较大，可能已经对当前市场担忧的风险反应了大部分，但是市场缺乏明显的上行动力和预期，整体性机会欠缺，结构性机会为主。另外，近阶段的几个重要事件仍然对市场影响较大，值得重点跟踪和关注，一是即将发布的美国9月份CPI数据，关注其是否符合市场预期；二是国内重要会议前后的政策是否有新的变化；三是俄乌形势的变化。

　　光大证券指出，市场经历了前期的密集调整之后，当前已经处于较低的估值水平之下。在没有新的外部风险出现的情况下，市场已经具有了较高的性价比，不过未来上涨可能不是一蹴而就的，在当前的位置市场可能还会经历一段时间的磨底过程，第四季度市场或将迎来中期拐点。

（文章来源：国际金融报）